Gabather: Any day now

Analysuppdatering Q4 2025

2026-03-03

Utnyttjande av teckninsoptioner och en riktad emission stärker kassasituationen
Den kliniska fas II-studien väntas inledas inom kort
Efter justering för utspädning uppgår vårt motiverade värde till 0,06 SEK per aktie

Gabathers Q4-rapport visade lägre kostnader än väntat, främst till följd av minskade personalkostnader, vilket resulterade i ett EBIT om MSEK -1,25 jämfört med vår prognos om MSEK -1,50. Likvida medel vid årsskiftet uppgick till MSEK 3,14, något under vår förväntan, men med ytterligare MSEK 1,53 i tecknat men ännu ej inbetalt aktiekapital är den faktiska likviditetssituationen något starkare än vad som framgår vid en första anblick. Även om den finansiella situationen fortsatt är ansträngd lämnar bolaget 2025 i en starkare position än efter Q3. Fas II-studien TOTEMS har ännu inte inletts, men förberedelserna vid CNSR i Danmark verkar vara i slutfasen och studien väntas starta inom kort. Även om vår syn på bolaget inte har förändrats i någon större utsträckning, har antalet utestående aktier gjort det. Efter justering för utspädning uppgår vårt motiverade värde till 0,06 SEK per aktie.

Läs vår analysuppdatering nedan. Rapporten finns endast tillgänglig på engelska.

Ladda hem rapporten (pdf)

Jacob Murat

Analytiker

Martin Dominique

Chefsanalytiker